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科斯伍德股票怎么样 300192分析 01月08日

发布时间:2019-01-11 21:05:11 来源:科斯伍德股票怎么样点击 :

【科斯伍德300192】股票怎么样、300192股票怎么样。

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【科斯伍德股票】股票怎么样

【科斯伍德股票】综合评分

综合评分:5.7

科斯伍德打败了17%的股票,宜逢高减持。

诊断日期:2019年01月08日。

【科斯伍德股票】个股表现


评分:6.1

日内策略
2019年01月08日
压力位:8.67
支撑位:8.29
今日开盘突破枢轴均价呈上攻态势。若触及压力位宜短线看空,若下探到支撑位,宜短线抄底。

短线策略
所属板块:化工化纤。近5日跑输大盘
近3日股价平均涨幅为0.21%,股价表现一般。在该板块中表现一般,对于短线操作者来说,抓涨需抓龙头股,非龙头股表现一般。

中线策略
均线多头排列
此股处于上涨趋势减缓期间,宜观望。20日均线落在9.14元,目前股价低于此。
诊断日期:2019年01月08日。

【科斯伍德股票】主题热度

评分:5.9
个股所属主题热度较弱,并未得到机构太多关注。
诊断日期:2019年01月08日。

【科斯伍德股票】行业状况

评分:7.4
具有良好的财务状况,盈利能力较佳,同时具有较好的成长性。目前,公司市场估值处于高估状态。
诊断日期:2019年01月08日。

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【科斯伍德股票】新闻


【2019-01-03】2019教育行业投资策略:吹尽狂沙始到金

  政策面:集中发布,重在规范。18年是教育行业政策频出的一年,国家层面,行业整体有《民办教育促进法实施条例(修订草案)(送审稿)》的发布,细分领域有幼儿园、K12教培相关规则的制定;地方层面, 27个省份已出台民促法相关实施细则。不同于16年11月民促法修法前的政策空白,18年实际是配套政策集中出台、规范程度提升的过程,促进行业从之前的野蛮生长,向有法可依、有序、健康发展转变的过程,并非是所谓的“高压监管”。

  基本面:持续向好,成长可期。三地优质资产上市,板块关注度提升。A股资产质量明显提升,港股、美股上市热情依旧,三地板块联动性加强,关注度明显提升。教育占比进一步提升,部分公司剥离传统业务。A股教育板块公司愈发纯正,不仅利于资源聚焦,更利于投资者信心及估值提升。教育消费有望持续稳定提升。近五年我国居民人均教文娱消费支出持续攀升,在总消费支出的占比也在提高,个税抵扣也在倾斜教育消费,《个税专项附加扣除暂行办法》中两项与教育相关。

  风险面:未完成业绩承诺导致商誉减值为个别现象。从行业属性来看,除非政策或品牌出现重大变故,教育企业的业绩稳定性和可预测性比较强,又有招生人数、学费价格、预收账款等先行指标,因此由于未完成业绩承诺而造成商誉减值的风险较小且可控。2015~16年是教育行业并购整合比较集中的时期,18年大多是业绩承诺最后一年或是业绩承诺期过后的第一年,因此业绩承诺期过后的教育企业业绩及商誉减值情况尚未有足够的数据体现。

  投资建议:随着越来越多优质教育资产上市,配置策略逐渐从个股时代转向自上而下。首先根据政策面选细分领域,建议优选政策偏友好、不确定性较小的细分领域,如早教、K12教培和职教培训,这些细分领域的教育公司目前主要集中在A股和美股。再从这些细分领域中优选基本面优质(未来扩张逻辑清晰可行、业绩有支撑)的个股,如科斯伍德(看点在于西安深化和异地复制)、三垒股份(看点在于加盟店快速扩张及直营店收购的预期)、科锐国际(看点在于灵活用工的快速增长),以及业绩即将迎来拐点的个股,如凯文教育(看点在于国际学校业务有望实现正向盈利)。

  风险提示:民办学校的政策风险,《民办教育促进法实施条例》终稿尚未落地,学校类资产的相关政策尚具有不确定性,特别是在幼儿园新政出台以后,更加引发市场对义务教育阶段政策的担忧。教育行业并购整合存在不确定性。

(文章来源:中泰证券)



【2018-12-28】卓越教育集团(3978.HK):首家登陆港股的K12培训教育龙头

   机构:广证恒生

  摘要:

  卓越教育是华南地区最大的、全国第五大的K12课外教育服务提供商。目前港股主要以民办学校资产为主,卓越教育2018年12月27日上市,成为第一家登陆港股的K12培训教育机构,具备较强的稀缺性。公司提供创新性的K12课外教育服务,包括传统学科辅导、素质教育辅导及全日制备考项目。FY2015-2017招生人次由31.3万名增至50万名;营收由7.6亿元增至11.42亿元,复合年增长率达22.6%。截至2018年上半年,卓越已在全国10个城市布局了213个教学中心。

  同行横向对比取长补短,“强研发+低费用”业绩稳健

  我们挑选美股的新东方、好未来、精锐教育及朴新教育以及A股的昂立教育(新南洋)和龙门教育(科斯伍德)共六家K12教培标的财务及运营方面的横向对比。(1)成长性方面:公司2015-2017年营收分别为7.6亿元/8.96亿元/11.42亿元,2016-2017年营收同比增速分别为17.9%/27.4%;2017年经调整净利润1.07亿元,同比增速79.83%。营收绝对量及增速均处可比公司中低位,但净利润及增速居前列,主要系公司扩张步伐较为稳健。未来几年公司营收增速预计将保持25-30%。

  (2)盈利性方面:鉴于良好品牌口碑及内部管理效率优化,销售费用率及剔除股权激励后的管理费用率居可比企业低位,FY2015-FY2017分别为8.44%/8.82%/8.33%和21.31%/23.07%/25.57%。FY2015-FY2017研发费用率为8.4%/9.3%/12.3%,居行业绝对高位;由于以一对一模式占比较高,毛利率及净利率处于可比公司中低位但呈现上升态势,FY2015-FY2017分别为41.5%/42%/42.3%和7.9%/6.6%/9.3%,预计在公司拓展一对三模式及研发费用率逐步回归合理水平后,毛利率和净利率将持续攀升。

  核心竞争力:研发及产品优势筑竞争内核,内生外延释放增长潜力

  我们认为卓越教育是一家具备核心竞争力且能够综合线上线下优势实现标准化低成本扩张的K12培训优质企业:(1)华南地区渠道优势明显,内生外延共促稳健增长。预期2022年华南地区K12课外教培市场规模可达1154亿元,作为华南地区最大的K12课外教育服务提供商有望享受华南区域市场规模增长与自身集中度上升的红利。未来3年公司计划在广东省及华南以及全国其他地方的若干主要城市开设约150间新教学中心。(2)均衡学科体系构建交叉销售闭环,在高用户粘性下推出产品叠加策略从而实现APRU值进一步提高。FY2015-2017年学生留存率分别为64.8%/71.4%/75%。小班辅导合约班退费率分别为7.2%/4.8%。0.9%。(3)标准化的课程体系和精细化管理是可持续扩张的核心。2015-2017年教研系统与信息技术系统研发总费用为6400万元/8374万元/1.4亿元,占比维持高位并持续加码。

  盈利预测及估值:我们预计2018-2019财年公司营业收入分别为14.72/18.79亿元,同比增长29.00%/27.60%;年内净利润分别为1.12/1.71亿元,同比增长69.46/53.75%。对应EPS为0.13/0.20元,对应目前股价(2.4港元=2.11人民币)16.23、10.55倍PE,给予“强烈推荐”评级。

(文章来源:格隆汇)


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