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[中信证券致信版]暴走A股:炸了!芯片龙头业绩暴增1200%

  

  行情无聊,今晚看几个消息吧。

  1、 商务部:中美双方已商定将于近日举行通话。

  就是这么个事,没太多值得点评的,通话不是面谈,也就说说口水话。

  2、 韦尔股份(行情603501,诊股):上半年净利润净利润9.9亿元,同比增长12倍。

暴走A股:炸了!芯片龙头业绩暴增1200%

  韦尔股份去年下半年完成了对芯片设计公司豪威科技和思比科的并购,同时在年报中完成并表,所以这份半年报是并表前后的业绩对比,参考意义不大。环比来看,韦尔股份一季度净利润4.45亿,二季度5.45亿,考虑到一季度有疫情影响,这份半年报并没有超预期。

  目前A股半导体板块市值排名第一的股票是中芯国际(行情688981,诊股),5500亿,主营芯片制造,也就是所谓的foundry。排名第二的是闻泰科技(行情600745,诊股),1700亿,主营手机ODM和功率半导体设计制造,严格来说不算芯片半导体。排名第三的就是韦尔股份,正宗的芯片设计公司(fabless),市值1600亿。

暴走A股:炸了!芯片龙头业绩暴增1200%

  在2018年中国十大集成电路设计企业的评选中,排在第一的是华为海思,第二就是韦尔,所以A股算得上是A股在芯片设计领域最强的龙头公司了。

  从业务上看,公司原本从事的是分立器件和电源管理IC的研发设计,2019年成功并购了豪威科技和思比科,成功切入了CMOS图像传感器芯片设计的赛道。CMOS图像传感器的应用场景主要是手机、安防和汽车,这里面任何一个挑出来都是万亿市场,所以CMOS产品的爆发,应该是韦尔股份业绩大增的最主要原因,这一点公司在半年报里也特意作了说明。

暴走A股:炸了!芯片龙头业绩暴增1200%

  公司是好公司,值得长期持有,最近股价下跌,主要是月底有1000亿市值的解禁。从近期科技股的尿性看,解禁过后往往就是减持。我看了一下韦尔股份的解禁股东名,有四五十个,绝大概率要减持了。

  3、国务院:2019年中国芯片自给率不足30%,未来5年要达到70%。

  5年时间内从30%增长到70%,意味着年复合增速在18%左右,这还只是存量的部分,考虑到中国半导体产业正处于加速发展期,增量部分肯定更多,所以芯片产业链中涉及到国产替代的公司,业绩增速会远高于18%。

  另外大家也知道,目前代表本土最高技术水平的中芯国际只能做到14nm,所以14nm以下芯片的国产化会相对缓慢,尤其是5nm、7nm,5年内想达到70%自给率是很困难的,所以为了达到整个芯片市场70%的自给率,14nm以上的芯片,大部分应该都会在5年内实现80%、90%甚至全面国产替代。

  2、 歌尔股份(行情002241,诊股):上半年净利润同比增长49.05%。

  今天摩根士丹利发布报告说:中国2年以上机龄的iPhone占比超过68%,较去年上升8%,较去年上升20%,所以将迎来4年以来最大的一波换机潮。苹果概念股歌尔股份、蓝思科技(行情300433,诊股)、立讯精密(行情002475,诊股)尾盘拉升。

  华为芯片被禁,高端手机基本没出路了,iPhone 12在国内找不到什么对手,只要价格亲民,大概率依然大卖。

  苹果概念里面,立讯精密、歌尔股份、蓝思科技、鹏鼎控股(行情002938,诊股)、京东方A(行情000725,诊股)都不错。

  3、 阿里巴巴2021年第一财季度营收1537.5亿元,同比增长34%,高于市场预期的1480.55亿。

  阿里和腾讯都是做线上业务的,受益于一季度疫情,这个业绩我觉得不算太爆。

  4、 第三批国家药品集中采购拟中标产品平均降价53%。

  今天很多人都在说,一种叫做“西地那非”的国产伟哥进了带量采购,价格从80块降到2块。我表示完全不关注这类信息,因为像我这种猛男,根本不需要伟哥。

  ……

  行情方面,今天第二天调整,沪深指数都收了一根1%左右的阴线。从盘面表现看,今天主要是对昨天领涨股的补跌,以及大金融在外资砸盘下的回撤,大部分基本面较硬的行业龙头跌幅都不大,所以今天盘面其实比我预想中的要好很多。

  不单单是A股,今天全球股市都在跌,韩国股市因为本土疫情又多了抬头的意思,大跌3.66%,日本股市跌1%,一定程度上影响了A股的开盘。另外,大家都在担心下周一创业板注册制可能会对盘面有一些意料之外的扰动,所以一部分资金选择本周提前跑路,这一点从最近涨停板数量的减少上,反馈得比较明显。

  我之前说过,不管是新股数量变多了或者拉板难度变大了,注册制带来的必然趋势都是流动性向头部股票的进一步集中,强者恒强、弱者恒弱,没什么好担心的。

  我觉得创业板注册制没什么好担心的,完全是预期内的事情,都是自己吓自己。就好比上周市场因为担心中美会谈,后半周也跌了很多,直到上周五才拉尾盘,本周一大涨。我预感明天的A股也不会太差。

暴走A股:炸了!芯片龙头业绩暴增1200%

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